|
|
Momentum trading strategy performance before, during, and after the COVID-19 crisis
Řeřicha, Dávid ; Fanta, Nicolas (vedoucí práce) ; Vácha, Lukáš (oponent)
Táto práca skúma známu momentum obchodnú stratégiu na americkom akciovom trhu od januára 2013 do mája 2022. Cieľom tejto práce je preskúmať, či sa fenomenálne momentum anomálie pri danej stratégii vyskytli aj počas krízy COVID-19. Hlavná časť práce je zameraná na vytváranie momentum portfólií na celom americkom akciovom trhu s použitím denných údajov o 500 firmách zahrnutých v indexe S&P 500 a momentum portfólií jeho 11 sektorov. Výsledky potvrdzujú silu momentum obchodnej stratégie, pretože minulí víťazi zaznamenali najvyšší výnos počas celej doby pozorovania a prevýšili tak výnosy z trhu. Sústrediac sa na obdobie COVID-19 sme zaznamenali ako minulí porazení prekonali vo výnosnosti minulých víťazov, čo potvrdzuje ďalšiu momentum anomáliu na americkom akciovom trhu. Ďalej sa táto práca odvolávala na Carhartov štvorfaktorový model, ktorý je založený na Fama-French trojfaktorovom modeli s dodatočným momentum faktorom. Nanešťastie, výsledky nenaznačujú silnú štatistickú výpovednú hodnotu, aby mohli vysvetliť správanie momentum stratégie počas krízy COVID-19.
|
|
|
The Anglo-American "Special Relationship" in the Period of Gordon Brown's Government: the Case Study of Finding Solutions to Financial Crisis
Bábiková, Jana ; Váška, Jan (vedoucí práce) ; Raška, Francis (oponent)
Centrálnou témou bakalárskej práce je fenoménom "zvláštnych vzťahov" medzi Veľkou Britániou a Spojenými štátmi americkými. "Zvláštne vzťahy", ktoré sa najčastejšie spomínajú v oblasti bezpečnostnej a vojenskej spolupráce, sú tak v práci aplikované predovšetkým na oblasť ekonomickej diplomacie v období riešenia svetovej finančnej krízy. Práca si v prvom rade určila, či je možné z hľadiska ekonomiky hovoriť o britsko-amerických "zvláštnych vzťahoch". Po tomto určení pristúpila k hodnoteniu toho, do akej miery zasiahli a ovplyvnili britsko-americké "zvláštne vzťahy" riešenie finančnej krízy, ktorá vypukla v roku 2008. Za najdemonštratívnejšie ukážky použila práca príklady ekonomickej diplomacie pred a počas summitov lídrov krajín G20. Práca je zameraná na funkčné obdobie britského premiéra Browna. Okrem vysvetlenia samotného riešenia krízy poskytuje aj čiastočný prehľad hlavných udalostí, ktoré sa počas jeho vlády odohrali a ovplyvnili vývoj "zvláštnych vzťahov". Väčšina práce sa avšak sústredí predovšetkým na úlohu Browna a britsko-americkej diplomacie pri riešení finančnej krízy.
|
|
|
Systemic Risks Assessment and Systemic Events Prediction: Early Warning System Design for the Czech Republic
Žigraiová, Diana ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Doležel, Pavel (oponent)
Táto práca vytvára systém včasného varovania na hodnotenie systémového rizika a predpoveď systémových udalostí, t.j. období extrémnej finančnej nestability spojených s možnými reálnymi nákladmi, pre krátky horizont šiestich kvartálov a dlhý horizont dvanástich kvartálov na panele štrnástich krajín obsahujúcom vyspelé aj rozvojové ekonomiky. Najprv je zostavený indikátor finančného stresu pomocou agregácie indikátorov z trhov cenných papierov, peňažného, akciového a devízového trhu s cieľom určiť počiatok systémových finančných kríz pre jednotlivé krajiny v panele. Zaďalšie, výber indikátorov včasného varovania na hodnotenie a predpoveď systémového rizika prebieha v dvoch krokoch; príslušné horizonty predpovede pre každý indikátor sú určené pomocou jednopremenného logit modelu, za čím nasleduje nájdenie najužitočnejších indikátorov použitím metódy Bayesian model averaging. Potom sa logit modely zahrňujúce len užitočné indikátory aplikujú na panel krajín a ich výkon v rámci vzorky a mimo nej je hodnotený prostredníctvom viacerých štatistík. V závere po aplikovaní zostaveného modelu pre oba horizonty na Českú republiku bolo zistené, že zatiaľ čo oba modely majú veľmi dobrý výkon v rámci vzorky, t.j. oba predpovedajú 100% kríz, iba dlhý model dosahuje maximálny úžitok 0,5 a tiež maximalizuje plochu pod...
|
|
|
Impact of zombie firms on the weak post-crisis growth of the Slovak Republic
Bosák, Martin ; Pleticha, Petr (vedoucí práce) ; Kočenda, Evžen (oponent)
Podľa Konvergenčnej analýzy Slovenska z roku 2017 je súčasným predmetom slovenského hospodárskeho rastu a konvergencie pomalý rast produktivity, keďže relatívna produktivita Slovenska k priemeru EÚ klesala v období od roku 2014 do roku 2017. Okrem toho, Slovensko je jednou z krajín s nízkou efektívnosťou využívania zamestnancov a kapitálu, čo znamená, že dochádza k nesprávnemu prerozdeľovaniu výrobných zdrojov. Významnou úlohou v tomto poklese podľa súčasnej literatúry môže byť výskyt zombie firiem, definovaných ako staré firmy, ktoré nemajú dostatočnú ziskovosť na pokrytie svojich úrokových výdavkov počas dlhšieho obdobia. Táto práca skúma zombie firmy a ich význam pri poklese produktivity. Vďaka bohatému dátovému súboru údajov o podnikoch na Slovensku skúmame determinanty zombie firiem na Slovensku. Pri kontrolovaní cyklických efektov, naša analýza ukazuje, že zombie firmy v rámci odvetví v období rokov 2003-2013 boli podstatne menej produktívne ako ich zdravé náprotivky. Okrem toho, výskyt zombie firiem brzdí rast zdravých spoločností a má celkovo negatívny vplyv na ekonomickú produkciu. Tieto výsledky poukazujú na úlohu verejnej politiky pri riešení výskytu zombie firiem, pretože je potrebné zmierniť túto príčinu slabého rastu produktivity.
|
|
|
Impact of zombie firms on the weak post-crisis growth of the Slovak Republic
Bosák, Martin ; Pleticha, Petr (vedoucí práce) ; Teplý, Petr (oponent)
Rast produktivity v krajinách OECD klesá, čo súvisí so zvýšenými rozdielmi vo vývoji produktivity medzi podnikmi a nesprávnym prerozdeľovaním zdrojov. Aktuálna literatúra sa zameriava na vplyv zombie firiem, definovaných ako staré firmy, ktoré majú pretrvávajúce problémy pri plnení svojich úrokových platieb, aby vysvetlili tento vývoj. Táto práca skúma, do akej miery zombie firmy brzdia produktivitu práce. Pomocou bohatého súboru dát slovenských firiem skúmame vplyv zombie statusu na dynamiku firiem. Potvrdzujeme výsledky, že výskyt zombie firiem obmedzuje rast životaschopných firiem a tým znižuje celkovú produktivitu. Pri kontrolovaní cyklických efektov naša analýza ukazuje, že zombie firmy v rámci odvetví v období rokov 2003-2013 sú podstatne menej produktívne ako ich zdravé náprotivky. Okrem toho vyšší podiel kapitálu alebo zamestnancov v zombie firmách je spojený s nižšou produktivitou práce, poklesom rastu investícií a rastu zamestnanosti typickej zdravej firmy, čo znamená, že kapitál zvyšujúci produktivitu je zle prerozdelený. Tieto výsledky poukazujú na úlohu verejnej politiky pri riešení výskytu zombie firiem so zameraním na efektívnejšie prerozdeľovanie zdrojov umožňujúce rast produktivity.
|
|
|
Plausible Effects of the Adoption of the Euro on the Czech economy: Comparison with the case of the Slovac Republic
Goralková, Nikola ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Hedbávný, Petr (oponent)
This master thesis deals with the euro adoption in the Czech Republic, comparing the possible effects of the euro adoption on the Czech economy and consequences of currency changeover after the Slovak Republic joined the eurozone in 2009. After introducing the theoretical concepts inevitable for the euro adoption, the process of preparation for the currency changeover in the Slovak Republic and the currency changeover itself will be described. Subsequently, the work focuses on the conditions which the Czech government has already met in the process of preparation for the euro adoption and which still need to be fulfilled. In addition, the Czech Republic's economic alignment with euro area countries is analyzed, especially focusing on particular areas. A significant part of this work deals with the comparison of positive and negative effects of the euro adoption in the Slovak Republic with possible impacts of euro on the Czech Republic. In the end, the emphasis is put on the strength of the Czech economy to deal with the possible future financial crisis.
|
|
|
Response by Czech Auditors and Audit Regulators to the Financial Crisis
Chudá, Tatiana ; Hollmannová, Monika (vedoucí práce) ; Gutiérrez Chvalkovská, Jana (oponent)
Audítori sa významne podieľajú na spoľahlivosti finančných výkazov. Investori a ďalší užívatelia finančných informácií sa spoliehajú na ich výrok. Počas finančnej krízy boli audítori kritizovaní, pretože nevarovali finančné trhy pred firmami s veľkými finančnými problémami. V našej práci skúmame, či audítori zmenili svoje správanie počas finančnej krízy. Používame naše zozbierané data pre akciové spoločnosti v Českej republike a zameriavame sa na modifikované výroky audítorov (hlavne na výroky, ktoré spochybňujú nepretržité trvanie spoločnosti), na poplatky audítorov za audítorské i neaudítorské služby a počet dní od konca finančného roku po dátum vydania správy audítora. Náš model na audítorské poplatky ukázal, že po finančnej kríze boli výrazne nižšie audítorské poplatky ako počas finančnej krízy. Výsledky tiež ukazujú, že firmy Veľkej Štvorky aj ostatní audítori zvýšili frekvenciu vydávania modifikovaných výrokov (z ktorých väčsina boli výroky spochybňujúce nepretržité trvanie spoločnosti) počas finančnej krízy. Naše logitové modely na audítorské výroky pre jednotlivé roky ukázali zmenu správania audítorov v rokoch finančnej krízy 2008-2010. Zistili sme tiež, že audítori Veľkej Štvorky zvýšili počet dní od konca finančného roku spoločnosti po vydanie ich audítorského výroku v roku 2008, avšak...
|
|
|
The Anglo-American "Special Relationship" in the Period of Gordon Brown's Government: the Case Study of Finding Solutions to Financial Crisis
Bábiková, Jana ; Váška, Jan (vedoucí práce) ; Raška, Francis (oponent)
Centrálnou témou bakalárskej práce je fenoménom "zvláštnych vzťahov" medzi Veľkou Britániou a Spojenými štátmi americkými. "Zvláštne vzťahy", ktoré sa najčastejšie spomínajú v oblasti bezpečnostnej a vojenskej spolupráce, sú tak v práci aplikované predovšetkým na oblasť ekonomickej diplomacie v období riešenia svetovej finančnej krízy. Práca si v prvom rade určila, či je možné z hľadiska ekonomiky hovoriť o britsko-amerických "zvláštnych vzťahoch". Po tomto určení pristúpila k hodnoteniu toho, do akej miery zasiahli a ovplyvnili britsko-americké "zvláštne vzťahy" riešenie finančnej krízy, ktorá vypukla v roku 2008. Za najdemonštratívnejšie ukážky použila práca príklady ekonomickej diplomacie pred a počas summitov lídrov krajín G20. Práca je zameraná na funkčné obdobie britského premiéra Browna. Okrem vysvetlenia samotného riešenia krízy poskytuje aj čiastočný prehľad hlavných udalostí, ktoré sa počas jeho vlády odohrali a ovplyvnili vývoj "zvláštnych vzťahov". Väčšina práce sa avšak sústredí predovšetkým na úlohu Browna a britsko-americkej diplomacie pri riešení finančnej krízy.
|
|
|
Systemic Risks Assessment and Systemic Events Prediction: Early Warning System Design for the Czech Republic
Žigraiová, Diana ; Jakubík, Petr (vedoucí práce) ; Doležel, Pavel (oponent)
Táto práca vytvára systém včasného varovania na hodnotenie systémového rizika a predpoveď systémových udalostí, t.j. období extrémnej finančnej nestability spojených s možnými reálnymi nákladmi, pre krátky horizont šiestich kvartálov a dlhý horizont dvanástich kvartálov na panele štrnástich krajín obsahujúcom vyspelé aj rozvojové ekonomiky. Najprv je zostavený indikátor finančného stresu pomocou agregácie indikátorov z trhov cenných papierov, peňažného, akciového a devízového trhu s cieľom určiť počiatok systémových finančných kríz pre jednotlivé krajiny v panele. Zaďalšie, výber indikátorov včasného varovania na hodnotenie a predpoveď systémového rizika prebieha v dvoch krokoch; príslušné horizonty predpovede pre každý indikátor sú určené pomocou jednopremenného logit modelu, za čím nasleduje nájdenie najužitočnejších indikátorov použitím metódy Bayesian model averaging. Potom sa logit modely zahrňujúce len užitočné indikátory aplikujú na panel krajín a ich výkon v rámci vzorky a mimo nej je hodnotený prostredníctvom viacerých štatistík. V závere po aplikovaní zostaveného modelu pre oba horizonty na Českú republiku bolo zistené, že zatiaľ čo oba modely majú veľmi dobrý výkon v rámci vzorky, t.j. oba predpovedajú 100% kríz, iba dlhý model dosahuje maximálny úžitok 0,5 a tiež maximalizuje plochu pod...
|
|
| |
host ::
RSS.